비트코인 현물 거래소 거래 상품의 승인에 대한 해독: 규제적 관점

소개

2024년 1월 10일, 미국 증권거래위원회(SEC)는 비트코인 현물 상장지수상품(ETP)의 승인을 발표하며 중요한 움직임을 보였습니다. 게리 겐슬러 위원장은 성명서를 통해 이번 결정의 배경을 자세히 설명하고 법과 법원 해석을 준수하려는 위원회의 노력을 강조했습니다.

배경 및 법적 맥락

겐슬러는 2018년부터 2023년 3월까지 반복적으로 비승인에 직면했던 현물 비트코인 ETP에 대한 위원회의 역사적 입장을 강조하며 배경을 설명하는 것으로 시작합니다. 특히, 미국 컬럼비아 특별구 항소법원이 그레이스케일이 제안한 ETP를 비승인한 위원회의 논리에 결함이 있음을 발견하여 그레이스케일 명령이 무효화되면서 중요한 변화가 일어났습니다.

승인 근거

젠슬러 위원장은 보다 포괄적인 평가와 함께 변화된 상황으로 인해 현물 비트코인 ETP를 승인하게 되었다고 설명합니다. 이번 결정은 거래소법, 규정, 투자자 및 공익 보호와의 일관성을 기준으로 규칙 제출을 평가하겠다는 위원회의 약속에 확고한 근거를 두고 있습니다.

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승인 명령의 주요 사항

1. 장점 중립성 및 시장 접근성: 위원회는 상품 중립성을 강조하며 관련 규정을 준수하는 모든 발행자는 규제 시장에 접근할 수 있어야 한다고 강조합니다. 이번 승인은 비증권 상품, 특히 비트코인을 보유한 ETP에 국한된 것으로, 암호화폐 자산 증권에 대한 상장 기준을 더 폭넓게 승인하겠다는 의지는 보이지 않습니다.
2. 투자자 보호: 겐슬러는 투자자 보호의 중요성을 강조합니다. 비트코인 ETP의 스폰서는 완전하고 진실한 공시를 제공해야 하며, 해당 상품은 등록된 국내 증권 거래소에 상장되어 거래될 것입니다. 위원회는 사기 및 조작을 방지하기 위해 이러한 거래소를 면밀히 모니터링할 것입니다.
3. 지속적인 규제 감독: SEC는 소셜 미디어 플랫폼을 포함한 증권 시장의 사기 또는 조작을 조사하는 등 지속적인 감독에 전념하고 있습니다. 승인된 ETP의 매매에는 규제최선의 이익 및 신탁 의무와 같은 기존 규칙과 표준이 적용됩니다.
4. 공정한 경쟁의 장: 공정성과 경쟁을 촉진하기 위해 위원회는 10개의 현물 비트코인 ETP에 대한 등록 명세서를 동시에 검토하고 있습니다. 이 이니셔티브는 발행자에게 공평한 경쟁의 장을 조성하여 궁극적으로 투자자와 더 넓은 시장에 이익이 되는 공정성과 경쟁을 촉진하는 것을 목표로 합니다.

주의 사항

겐슬러 의장은 특정 현물 비트코인 ETP를 승인하면서도 신중한 태도를 유지했습니다. 그는 랜섬웨어, 자금 세탁, 제재 회피, 테러 자금 조달과 같은 불법 활동에 대한 우려를 언급하며 비트코인의 투기적이고 변동성이 큰 특성을 인정합니다. 따라서 이번 승인을 비트코인 자체에 대한 승인으로 오해해서는 안 됩니다.

결론

SEC의 비트코인 현물 ETP 승인은 변화된 상황을 고려하고 법적 평가에 부합하는 미묘한 접근 방식입니다. 시장이 이러한 발전을 환영하는 가운데, 투자자들은 비트코인 및 관련 상품의 변동성 특성과 관련된 위험을 인지하고 주의를 기울여야 합니다.