SVB 파산과 임박한 도미노 효과: 기업 파산에 대한 달리오의 분석과 예측

I. 서론

최근 미국 캘리포니아에 본사를 둔 기술 중심 은행인 실리콘밸리은행(SVB)이 파산하면서 은행 부문의 추가 금융 혼란 가능성에 대한 우려가 커지고 있습니다. 헤지펀드 매니저인 레이 달리오는 SVB의 파산은 벤처 캐피탈을 포함한 다른 부문에 영향을 미칠 연쇄 반응의 시작에 불과하다고 경고했습니다. 이 글에서는 달리오의 예측을 살펴보고 SVB 파산의 원인과 잠재적 결과를 살펴보겠습니다. 또한 스위스 크레딧 은행을 포함한 다른 은행에 미치는 영향과 더 큰 금융 위기를 막기 위해 규제 당국과 정책 입안자들이 취할 수 있는 조치에 대해서도 논의할 것입니다.

II. SVB 파산과 그 의미

2023년 3월에 발생한 SVB 파산은 많은 전문가들에 의해 광범위한 영향을 미치는 중대한 사건으로 간주됩니다. 1982년에 설립된 이 기술 중심 은행의 파산은 벤처 캐피탈을 포함한 다른 부문으로 확산될 일련의 사건의 초기 신호로 언급되어 왔습니다. 레이 달리오를 비롯한 여러 금융 전문가들은 SVB의 파산이 단기 부채 사이클에서 거품이 꺼질 때 나타나는 전형적인 증상이라고 분석했습니다. 이러한 맥락에서 이 글에서는 SVB 파산과 이것이 경제 전반에 미치는 영향을 살펴보고자 합니다.

III. SVB 파산에 대한 달리오의 분석

브릿지워터 어소시에이츠의 설립자인 레이 달리오는 SVB 파산을 단기 부채 사이클에서 거품이 터지는 전형적인 증상으로 분석했습니다. 그는 현재 경제가 인플레이션과 신용 증가를 억제하여 부채를 줄이는 사이클에 있으며, 작년부터 연준의 공격적인 금리 인상으로 인해 더 많은 기업이 도미노처럼 쓰러질 것으로 예상했습니다. 달리오는 결국 기업 파산으로 인해 연준과 감독 당국이 선제적으로 움직이게 될 것이므로 문제가 해결되는 데 오랜 시간이 걸리지 않을 것이라고 예측했습니다. 그는 부채 사이클이 강력한 긴축에서 수축으로 전환될 것이라고 덧붙였습니다.

IV. 연준의 공격적인 금리 인상의 영향

달리오는 작년부터 연준의 공격적인 금리 인상으로 인해 더 많은 기업이 재정적 어려움과 심지어 파산에 직면할 가능성이 높아진 현재의 경제 환경에 기여했다고 말합니다. 금리가 높아지면 기업이 돈을 빌리는 데 더 많은 비용이 들기 때문에 투자 감소와 경제 성장률 저하로 이어질 수 있습니다. 연준의 조치는 또한 기업이 부채를 재융자하거나 새로운 부채를 발행하는 것을 더 어렵게 만들어 시장의 부채 규모를 줄이는 데 도움이 되었습니다. 그러나 이러한 신용 긴축은 운영 자금을 차입에 의존하는 기업에게는 부정적인 결과를 초래할 수도 있습니다. 전반적으로 달리오는 현재의 경제 환경이 부채 감소로 특징지어지며, 이는 부채 사이클의 축소와 추가적인 기업 파산으로 이어질 것으로 보고 있습니다.

V. 더 많은 기업 파산에 대한 예측

달리오는 SVB의 파산이 벤처 캐피탈을 포함한 다른 부문으로 확산될 연쇄 반응의 시작에 불과하다고 생각합니다. 그는 이번 파산을 단기 부채 사이클에서 거품이 터지는 전형적인 증상으로 보고 있으며, 현재 인플레이션과 신용 성장을 줄임으로써 거품이 축소되고 있습니다. 그는 작년부터 연방준비제도이사회가 공격적으로 금리를 인상하고 있고, 앞으로 더 많은 금리가 인상될 가능성을 고려할 때 더 많은 기업이 도미노처럼 쓰러질 것으로 예측합니다.

VI. 부채 주기의 변화

달리오에 따르면, 더 많은 기업이 손실을 감수하고 낮은 가격에 자산을 매각하여 시장의 부채 규모를 점진적으로 줄임에 따라 현재의 부채 사이클은 강력한 긴축에서 축소로 전환될 것입니다. 이는 결국 연준과 감독 당국이 문제 해결을 위해 적극적으로 움직이게 할 것입니다.

VII. SVB의 배경과 파산

실리콘밸리 은행(SVB)으로도 알려진 SVB 파이낸셜 그룹은 기술 기업과 벤처 캐피털리스트에게 금융 서비스를 전문적으로 제공하는 미국 기반의 금융 서비스 회사입니다. 이 은행은 1982년에 설립되었으며 캘리포니아주 산타클라라에 본사를 두고 있습니다.

2023년 3월, SVB는 고객들이 예금을 인출하면서 유동성에 압박을 받자 만기 전 채권을 서둘러 매각하면서 막대한 손실을 입었습니다. 이 은행은 손실을 상쇄하기 위해 자본 확충을 모색했지만 주가가 하루 만에 60% 이상 폭락하면서 자본 확충에 실패했습니다. 그 결과 캘리포니아 금융보호혁신부는 SVB를 폐쇄하고 미국 연방예금보험공사(FDIC)를 파산 법정관리인으로 지정했습니다. 미국 정부는 SVB의 붕괴를 막기 위해 공동 성명을 발표하고 보험 한도에 관계없이 SVB의 고객 예금을 전액 보장하기로 합의했습니다.

VIII. SVB 붕괴에 대한 정부의 대응

미국 정부는 SVB의 붕괴를 막기 위해 공동 성명을 발표하고 보험 한도에 관계없이 SVB의 고객 예금을 전액 보장하는 데 동의했습니다. 이는 예금자들의 공황을 방지하고 자금이 안전하다는 확신을 주기 위한 조치였습니다. 또한 캘리포니아 금융보호혁신부는 SVB를 폐쇄하고 미국 연방예금보험공사(FDIC)를 파산 법정관리인으로 지정했습니다. FDIC는 은행의 자산을 청산하고 채권자에게 돈을 갚을 책임이 있습니다.

IX. 다음은 스위스 크레딧 은행인가?

스위스에서 두 번째로 큰 은행인 크레디트 스위스가 잇따른 부실 투자로 막대한 손실을 입어 파산 직전에 있다는 소문이 돌고 있습니다. 최대 주주인 사우디 국립은행이 사실상 '보호자' 역할을 포기했고, 사우디 국립은행이 추가 유동성 공급을 거부하면서 크레딧 스위스를 포함한 은행 주식이 큰 타격을 입었습니다. 고객 신뢰를 회복하기 위한 대대적인 캠페인에도 불구하고 이달까지 자금 인출은 계속되었습니다. 월스트리트 애널리스트이자 투자자인 로버트 키요사키는 SVB가 실패할 경우 추락할 수 있는 은행으로 크레딧 스위스를 꼽았습니다. 크레딧 스위스는 5분기 연속 적자를 기록했으며 영업이익도 급격히 감소했습니다. 일각에서는 크레디트 스위스가 제대로 된 구조조정을 하지 못할 수도 있다는 의견도 있습니다. 국제금융센터는 구조조정 비용과 수익 감소로 인해 크레디트 스위스가 2025년에야 순이익을 회복할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.

X. 결론.

결론적으로, 억만장자 투자자 레이 달리오에 따르면 실리콘밸리 은행(SVB)의 파산은 더 많은 기업 파산으로 이어질 수 있는 일련의 사건의 신호입니다. 그는 현재의 부채 사이클이 강력한 긴축에서 수축으로 전환되고 있으며, 이로 인해 기업들이 자산을 손실과 낮은 가격에 매각해야 하는 상황이 발생하여 시장의 부채 규모가 줄어들 것으로 보고 있습니다. 연방준비제도의 공격적인 금리 인상과 추가 인상 가능성은 이러한 추세를 더욱 악화시킬 수 있습니다. SVB의 파산은 고객들의 예금 인출로 인한 막대한 손실로 인해 유동성에 압박이 가해지면서 발생했습니다. 캘리포니아 금융보호혁신부는 미국 연방예금보험공사(FDIC)를 파산 법정관리인으로 지정하여 은행을 폐쇄했습니다. 미국 정부는 SVB의 붕괴를 막기 위해 공동 성명을 발표하고 SVB의 고객 예금을 전액 보장하기로 합의했습니다. 투자자와 규제 당국은 의심할 여지없이 SVB의 붕괴 이후 어떤 조짐이 있는지 면밀히 주시할 것입니다.